![]() |
姓名: | 陈真 |
![]() |
领域: | 资本运作 |
![]() |
地点: | 上海 宝山 |
![]() |
签名: |
- 博客等级:
- 博客积分:3864
- 博客访问:155850
近日,据媒体报道,时隔17年,债转股将“重出江湖”,首批试点规模将为1万亿元,并在三年甚至更短时间内实施,试点对象为有潜在价值、出现暂时困难的企业,以国企为主。 但对于这个似乎既能降低企业杆杠率,又能降低银行不良贷款率的工具,你了解多少?对此,国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的理财师Stephen做了相关介绍。 “债转股”是什么? 债转股,从定义上来说,是指国家组建金融资产管理公司(AMC)收购银行的不良资产,把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的控股与被控股的关系,原来的还本付息就转变为按股分红。 目前债转股的模式有两种: 一是银行主导型债转股。即国家允许银行持有一定数量的非金融企业股权,银行对企业的不良贷款直接转换为银行对企业的股权。通俗点说,就是银行放贷放成股东。 二是政府主导型债转股。即为定义所解释的模式。采取过此类模式的国家较多,如美国、日本等,我国前一轮的债转股也是通过该模式进行的。 “债转股”是否有效? 关于债转股对解决企业及银行的问题是否有效,业内人士意见不一。有效方认为,债转股可使企业负债率大幅下降,盈利回升,缓解困境;同时,债转股可降低银行不良贷款率,提升资产质量。而无效方则认为,这些好处短期内可见,但未必能长期持续,尤其对银行而言,可能只是延迟坏账的爆发时间。 嘉丰瑞德的Stephen表示,债转股确实短期内可看到效果,但要长期保持,还需要在遵循市场化原则的情况下,借鉴前一轮的成功经验。 “债转股”需防范哪些风险? 无论是在哪个时期推行债转股,风险都是存在的。在当前形势下,债转股的推进过程中所需要防范的风险主要有三点: 一是警惕“僵尸企业”。对于一些非潜力企业,一旦选择它们作为债转股对象,不利于结构调整,难以改善企业经营状况,也增加了银行的损失; 二是防止流动性风险。银行本为债权人,但经债转股后,贷款变为股权,会拖延资金回笼时间,增加流动性风险; 三是严控道德风险。如果银行产生道德风险,会导致银行总体风险上升。而如果企业产生此问题,一旦经营不善,则会将部分损失转嫁给银行。 债转股对投资者有哪些影响? 根据有关媒体报道,债转股的推行将对国内股市产生利好,大盘或迎千点反弹。 对此,Stephen表示,债转股确实有可能给股市带来投资机会,主要受益的板块有银行股、周期行业龙头股、AMC概念股等。但股市风险很大,不排除普通投资者为债转股买单的可能性。所以,嘉丰瑞德理财师Stephen建议大家不妨考虑一下同样可能受益的理财产品,如MOM证券投资计划等,使风险和利润都更为均衡。 此轮债转股虽还未正式实施,很多悬念依旧未解开,但以目前形势看,已渐行渐近,与之相关的投资机会也逐渐涌现出来。不过提醒广大投资者,投资还需谨慎,注意风散风险。 【本文链接:http://www.saferich.com/college/knowledge/Single17381.html】 ![]() 为您提供专业的理财咨询,理财知识,理财攻略及理财案例。 |
一共有 0 条评论
发表评论
以上网友发言只代表其个人观点,不代表总裁网的观点或立场。